Kao jedina vodeća mljekarska kompanija koja je prisutna na Petoj kineskoj konferenciji o kvalitetu, Guangming Dairy nije isporučila idealnu “karticu izvještaja”.
Nedavno je Guangming Dairy objavila svoj izvještaj za treći kvartal za 2023. Tokom prva tri kvartala, kompanija je ostvarila prihod od 20,664 milijarde juana, što je smanjenje od 3,37% u odnosu na prethodnu godinu; neto dobit iznosila je 323 miliona juana, što je smanjenje od 12,67% u odnosu na prethodnu godinu; dok je neto dobit nakon odbitka jednokratnih dobitaka i gubitaka porasla za 10,68% u odnosu na prethodnu godinu na 312 miliona juana.
Što se tiče pada neto dobiti, Guangming Dairy je objasnio da je to prvenstveno rezultat smanjenja domaćeg prihoda u izvještajnom periodu u odnosu na prethodnu godinu i gubitaka njenih podružnica u inostranstvu. Međutim, gubici kompanije nisu noviji fenomen.
Usporavanje performansi Distributeri nastavljaju da odlaze
Dobro je poznato da Guangming Dairy ima tri glavna poslovna segmenta: proizvodnju mlijeka, stočarstvo i druge industrije, prvenstveno proizvodnju i prodaju svježeg mlijeka, svježeg jogurta, UHT mlijeka, UHT jogurta, napitaka mliječne kiseline, sladoleda, mlijeka za dojenčad i starije osobe. prah, sir i puter. Međutim, finansijski izvještaji jasno pokazuju da mljekarski učinak kompanije uglavnom potiče od tekućeg mlijeka.
Uzimajući za primjer posljednje dvije fiskalne godine, 2021. i 2022., prihodi od mliječnih proizvoda činili su preko 85% ukupnog prihoda Guangming Dairy, dok su stočarstvo i druge industrije doprinijele manje od 20%. U segmentu mliječnih proizvoda, tekuće mlijeko je donijelo prihod od 17,101 milijardi juana i 16,091 milijardi juana, što čini 58,55% odnosno 57,03% ukupnog prihoda. U istom periodu, prihod od ostalih mliječnih proizvoda iznosio je 8,48 milijardi juana i 8 milijardi juana, što čini 29,03% odnosno 28,35% ukupnog prihoda.
Međutim, u protekle dvije godine kineska potražnja za mliječnim proizvodima je fluktuirala, što je dovelo do „dvostrukog udarca“ pada prihoda i neto dobiti za Guangming Dairy. Izvještaj o učinku za 2022. godinu pokazao je da je Guangming Dairy ostvarila prihod od 28,215 milijardi juana, što je smanjenje od 3,39% u odnosu na prethodnu godinu; neto profit koji se može pripisati dioničarima navedene kompanije iznosio je 361 milion juana, što je smanjenje od 39,11% u odnosu na prethodnu godinu, što je najniži nivo od 2019.
Nakon isključivanja jednokratnih dobitaka i gubitaka, neto profit Guangming Dairy za 2022. smanjen je za preko 60% u odnosu na prethodnu godinu na samo 169 miliona juana. Na kvartalnoj osnovi, neto dobit kompanije nakon oduzimanja jednokratnih stavki u četvrtom kvartalu 2022. godine zabilježila je gubitak od 113 miliona juana, što je najveći gubitak u jednom kvartalu u skoro 10 godina.
Naime, 2022. je bila prva puna fiskalna godina pod predsjedavajućim Huangom Limingom, ali je to bila i godina u kojoj je Guangming Dairy počela „gubiti zamah“.
U 2021. godini, Guangming Dairy je postavila operativni plan za 2022. s ciljem ostvarivanja ukupnog prihoda od 31,777 milijardi juana i neto dobiti koja se može pripisati matičnoj kompaniji od 670 miliona juana. Međutim, kompanija nije uspjela ispuniti svoje ciljeve za cijelu godinu, sa stopom ostvarenog prihoda od 88,79% i stopom neto dobiti od 53,88%. Guangming Dairy je u svom godišnjem izvještaju objasnila da su primarni razlozi usporavanje rasta potrošnje mliječnih proizvoda, pojačana tržišna konkurencija i pad prihoda od tekućeg mlijeka i drugih mliječnih proizvoda, što je predstavljalo značajne izazove za operativnu efikasnost kompanije.
U godišnjem izvještaju za 2022. Guangming Dairy je postavila nove ciljeve za 2023.: težnja ka ukupnom prihodu od 32,05 milijardi juana, neto profitu koji se može pripisati dioničarima od 680 miliona juana i povratu na kapital veći od 8%. Planirano je da ukupne investicije u osnovna sredstva za ovu godinu budu oko 1,416 milijardi juana.
Za postizanje ovih ciljeva, Guangming Dairy je naveo da će kompanija prikupljati sredstva putem sopstvenog kapitala i eksternih kanala finansiranja, proširiti opcije finansiranja sa niskim troškovima, ubrzati obrt kapitala i smanjiti troškove korišćenja kapitala.
Možda zbog efikasnosti smanjenja troškova i mjera poboljšanja efikasnosti, do kraja avgusta 2023. godine, Guangming Dairy je dostavila profitabilan polugodišnji izvještaj. Tokom ovog perioda, kompanija je ostvarila prihod od 14,139 milijardi juana, što je blagi pad od 1,88% u odnosu na prethodnu godinu; neto dobit iznosila je 338 miliona juana, što je povećanje od 20,07% u odnosu na prethodnu godinu; a neto dobit nakon odbitka jednokratnih stavki iznosila je 317 miliona juana, što je povećanje od 31,03% u odnosu na prethodnu godinu.
Međutim, nakon trećeg tromjesečja 2023. godine, Guangming Dairy je "zamahnuo od dobiti do gubitka", sa stopom ostvarenog prihoda od 64,47% i stopom neto profita od 47,5%. Drugim riječima, da bi ispunila svoje ciljeve, Guangming Dairy bi u posljednjem tromjesečju trebao ostvariti skoro 11,4 milijarde juana prihoda i 357 miliona juana neto dobiti.
Kako pritisak na performanse ostaje neriješen, neki distributeri su počeli tražiti druge mogućnosti. Prema finansijskom izvještaju za 2022., prihod od prodaje distributera Guangming Dairy dostigao je 20,528 milijardi juana, što je smanjenje od 3,03% u odnosu na prethodnu godinu; operativni troškovi su iznosili 17,687 milijardi juana, što je smanjenje od 6,16% u odnosu na prethodnu godinu; a bruto profitna marža je porasla za 2,87 procentnih poena u odnosu na isti period prethodne godine na 13,84%. Do kraja 2022. godine, Guangming Dairy je imala 456 distributera u regiji Šangaja, što je povećanje od 54; kompanija je imala 3.603 distributera u drugim regijama, što je smanjenje od 199. Sveukupno, broj distributera Guangming Dairy se smanjio za 145 samo u 2022. godini.
Usred pada performansi svojih glavnih proizvoda i kontinuiranog odlaska distributera, Guangming Dairy je ipak odlučila nastaviti širenje.
Povećanje ulaganja u izvore mlijeka dok se borite za izbjegavanje pitanja sigurnosti hrane
U martu 2021. godine, Guangming Dairy objavila je plan nejavne ponude, s namjerom da prikupi ne više od 1,93 milijarde juana od do 35 specifičnih investitora.
Guangming Dairy je naveo da će prikupljena sredstva biti upotrijebljena za izgradnju farmi mlijeka i dopunu obrtnih sredstava. Prema planu, 1,355 milijardi juana prikupljenih sredstava biće dodijeljeno za pet pod-projekata, uključujući izgradnju demonstracione farme muznih krava od 12.000 grla u Suixi, Huaibei; demonstraciona farma muznih krava od 10.000 grla u Zhongweiju; demonstraciona farma muznih krava sa 7.000 grla u Funanu; demonstraciona farma muznih krava sa 2.000 grla u Hečuanu (II faza); i proširenje nacionalne osnovne farme za uzgoj mliječnih krava (Jinshan Dairy Farm).
Na dan kada je objavljen plan privatnog plasmana, podružnica Guangming Dairy u potpunom vlasništvu Guangming Animal Husbandry Co., Ltd. kupila je 100% udjela u Shanghai Dingying Agriculture Co., Ltd. za 1,8845 miliona juana od Shanghai Dingniu Feed Co., Ltd. , i 100% kapitala Dafeng Dingcheng Agriculture Co., Ltd. za 51,4318 miliona juana.
U stvari, povećana ulaganja u upstream operacije i potpuno integrirani industrijski lanac postali su uobičajeni u industriji mlijeka. Glavne mljekarske kompanije kao što su Yili, Mengniu, Guangming, Junlebao, New Hope i Sanyuan Foods sukcesivno su ulagale u proširenje kapaciteta uzvodnih farmi mlijeka.
Međutim, kao „stari igrač“ u segmentu pasteriziranog mlijeka, Guangming Dairy je prvobitno imala izrazitu prednost. Poznato je da su izvori tekućeg mlijeka Guangminga prvenstveno bili locirani u međunarodno priznatim umjerenim monsunskim klimatskim zonama idealnim za visokokvalitetnu proizvodnju mlijeka, što je odredilo vrhunski kvalitet mlijeka Guangming Dairy. Ali sam posao sa pasteriziranim mlijekom ima visoke zahtjeve za temperaturu i transport, što ga čini izazovom da dominira nacionalnim tržištem.
Kako je potražnja za pasteriziranim mlijekom porasla, vodeće mljekarske kompanije su također ušle u ovu oblast. 2017. godine, Mengniu Dairy je osnovala poslovnu jedinicu za svježe mlijeko i pokrenula brend “Daily Fresh”; 2018. godine, Yili Grupa je kreirala brend svježeg mlijeka Gold Label, formalno ulazeći na tržište mlijeka na niskim temperaturama. Do 2023. Nestlé je također predstavio svoj prvi hladni lanac svježeg mlijeka.
Uprkos povećanju ulaganja u izvore mlijeka, Guangming Dairy se više puta suočavala s problemima sigurnosti hrane. Prema novinskoj agenciji Xinhua, u septembru ove godine, Guangming Dairy je izdala javno izvinjenje na svojoj službenoj web stranici, pominjući tri incidenta u vezi sa sigurnošću hrane koji su se dogodili u junu i julu.
Navodno je 15. juna šest osoba u okrugu Yingshang, provincija Anhui, iskusilo povraćanje i druge simptome nakon konzumiranja mlijeka Guangming. Guangming je 27. juna izdao pismo izvinjenja zbog alkalne vode koja je procurila u "Youbei" mlijeko. Dana 20. jula, Općinska uprava za industriju i trgovinu Guangzhoua objavila je rezultate drugog kruga inspekcije uzorkovanja mliječnih proizvoda u prometu tokom drugog kvartala 2012. godine, gdje su se Guangming Dairy proizvodi ponovo našli na „crnoj listi“.
Na platformi za žalbe potrošača “Black Cat Complaints”, mnogi potrošači su prijavili probleme s proizvodima Guangming Dairy, kao što su kvarenje mlijeka, strani predmeti i neispunjavanje obećanja. Od 3. novembra, bilo je 360 pritužbi u vezi sa Guangming Dairy, i skoro 400 žalbi u vezi Guangmingove pretplatničke usluge “随心订”.
Tokom ankete investitora u septembru, Guangming Dairy nije čak ni odgovorio na pitanja o prodajnim rezultatima 30 novih proizvoda lansiranih u prvoj polovini godine.
Međutim, opadajući prihod i neto profit Guangming Dairy brzo su se odrazili na tržište kapitala. Prvog dana trgovanja nakon objavljivanja izvještaja za treće tromjesečje (30. oktobra), cijena dionica Guangming Dairy pala je za 5,94%. Od zatvaranja 2. novembra, njegove dionice trgovale su se po cijeni od 9,39 juana po dionici, što je kumulativni pad od 57,82% u odnosu na maksimum od 22,26 juana po dionici u 2020., a ukupna tržišna vrijednost je pala na 12,94 milijarde juana.
S obzirom na pritiske opadanja performansi, slabu prodaju glavnih proizvoda i pojačanu industrijsku konkurenciju, ostaje da se vidi da li Huang Liming može vratiti Guangming Dairy na svoj vrhunac.
Vrijeme objave: 17.08.2024